소프트웨어 투자자는 코로나 바이러스의 영향을 어떻게 평가합니까?

지난 몇 주 동안 S & P 500은 10 % 이상 하락했으며 거의 ​​10 년 만에 가장 큰 일일 감소가있었습니다. Carnival Cruise Lines (-50 % YTD) 및 Zoom (+ 65 % YTD)과 같은 코로나 바이러스의 영향을 많이받는 개별 주식에 대한 많은 기사를 보았을 수도 있지만 투자자가 구매하는 항목에 대한 카테고리 수준의 관찰 결과는 다음과 같습니다. 그리고 판매.

부문 별 S & P 500 성과

2 월 27 일과 28 일의 대폭 하락 동안 다양한 S & P 500 섹터가 매우 밀접하게 이동했지만 지난 주 일부 섹터는 회복하기 시작했고 다른 섹터는 더 하락했습니다.

  • 에너지 부문은 1 월부터 어려움을 겪고 있지만 여행 및 경제 활동이 느려지면서 에너지 수요가 급격히 감소하고 있으며이 수요의 대부분은 나중에 "만들지"않을 것입니다.
  • 반면 소비자 물림쇠 (월마트, P & G, 코카콜라, 코스트코)는 4.7 % 감소에 그쳤다. 이들 회사의 판매가 진전 되었으나 (예 : 화장지 보유자) 시간이 지남에 따라 이러한 유형의 제품에 대해 일관되고 예측 가능한 수준의 수요가 있어야합니다.

카테고리 별 SaaS 주식 실적

기술 부문을 확대 한 SaaS 기업은 S & P 500의 수익률과 일치하여 2 월 20 일에서 3 월 6 일까지 평균 11.7 % 감소했습니다. 그러나 데이터를 자세히 살펴보면 몇 가지 흥미로운 조치가 있습니다.

  • 물론 SaaS의 가장 큰“우승자”는 현재 협업 회사 (Zoom, Slack, Atlassian, Smartsheet, Dropbox)입니다. 예를 들어 Zoom은 올해 첫 8 주 동안 2019 년보다 더 많은 사용자를 추가했습니다.
  • 지불 회사 (Square, Shopify, Paypal, Zuora)는 경제 활동 및 거래 수입에 의존하기 때문에 16 % 감소했습니다. 그 중 대부분은 대기업보다 코로나 바이러스에 더 큰 영향을받는 소기업에서 나옵니다.
  • SaaS 평균보다 성능이 떨어지는 다른 두 범주는 데이터 / 분석 및 보안입니다. 두 부문 모두 종종 복잡한 직접 판매 및 구현 작업이 필요한 부문으로, 여행 및 대면 회의를 제한함으로써 큰 ​​영향을받습니다.

현금 포지션 별 SaaS 주식 실적

마지막으로, 불확실한시기에 회사는 생존하고 적응할 수 있도록 보장해야합니다. 즉, 급여, 임대 및 인프라와 같은 운영 비용을 지불하기에 충분한 현금을 보유해야합니다.

  • 위의 차트는 매출 또는 자금 조달로 인한 현금 흐름이 없다고 가정 할 때 운영 비용 (SG & A 비용 + R & D 비용)에 비해 보유한 현금의 양에 따른 SaaS 주식의 성과를 보여줍니다.
  • 보유 현금이 1 년 미만인 회사는 14 % 감소한 반면, 현금이 2 년 이상인 회사는 8 % 만 감소하여 투자자가 강력한 현금 포지션에 프리미엄을 제공하고 있음을 나타냅니다

대부분의 경우 개인은 꽤 바보입니다 (r / WallStreetBets 참조). 시간이 지남에 따라 시장이 새로운 정보에 상대적으로 합리적으로 반응하는 방식을 보는 것은 매우 매력적입니다.

지난주 데이터를 살펴보면 투자자가 특정 속성을 가진 회사를 선호하고 있음을 알 수 있으며 향후 몇 주 동안 코로나 바이러스에 대해 자세히 알면서 단기 변동성에서 투자자의 무게 측정 방식으로 계속 이동할 것입니다. 특정 범주 및 회사에 대한 코로나 바이러스의 장기적인 영향.

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